看《賦能式投資》之前，就有幾個(gè)疑惑？1、什么是賦能式投資？2、賦能式投資與普通投資的區(qū)別？3、如何在我們這樣的企業(yè)做賦能的應(yīng)用？

帶著這些疑問(wèn)，我認(rèn)真看了這本書(shū)。

一、什么是賦能式投資

進(jìn)入2017年，大家都在談賦能這個(gè)詞，那么什么才是真正的賦能式投資，結(jié)合全書(shū)，我認(rèn)為，賦能式投資是指投資特定產(chǎn)業(yè)的特定“問(wèn)題”上市公司，以組織賦能和人才賦能為核心，以產(chǎn)業(yè)賦能和資本賦能為工具，買入問(wèn)題公司，加以賦能、驅(qū)動(dòng)變革、清楚問(wèn)題、開(kāi)拓創(chuàng)新、改進(jìn)效率、提高效益，推動(dòng)投資增值，其終極目標(biāo)是構(gòu)建出一個(gè)完善的生態(tài)系統(tǒng)，各個(gè)賦能個(gè)體獨(dú)立發(fā)展的同時(shí)，又在整個(gè)系統(tǒng)內(nèi)能夠形成整體性協(xié)作。

二、賦能式投資與其他投資的區(qū)別

這個(gè)問(wèn)題在我看來(lái)有兩個(gè)方面：

1、核心競(jìng)爭(zhēng)力不是比資本，而是比組織和人才體系。

3G資本這樣介紹自己：我們的核心管理哲學(xué)是擅長(zhǎng)對(duì)一流人才進(jìn)行選、育、用、留。巴西三雄的核心人物雷曼就在人才方面很用心，特別注意選才和培育人才。他們選才的核心標(biāo)準(zhǔn)是PSD人才，指貧窮心態(tài)（Poor）、聰明（Smart）、有奮斗的激情（Desire），員工在入職之后完全憑能力和貢獻(xiàn)定績(jī)效，不講究入職時(shí)間、學(xué)歷、背景這些因素?，F(xiàn)任百威英博CEO布里托就是一個(gè)典型的案例。

2、以夢(mèng)想、人才、文化為驅(qū)動(dòng)力，以產(chǎn)融互動(dòng)、并購(gòu)整合和運(yùn)營(yíng)改進(jìn)為工具的價(jià)值創(chuàng)造體系。

3G資本的主動(dòng)價(jià)值創(chuàng)造方法完全針對(duì)特定產(chǎn)業(yè)的特定企業(yè)特點(diǎn)而展開(kāi)，核心是圍繞夢(mèng)想、人才、文化三個(gè)關(guān)鍵詞展開(kāi)一系列產(chǎn)融互動(dòng)、并購(gòu)整合和運(yùn)營(yíng)管理改進(jìn)行動(dòng)。這些行動(dòng)具體包括：改選董事會(huì)和管理團(tuán)隊(duì)、與股東利益一致的管理層激勵(lì)、裁員、削減福利、零基預(yù)算、精益生產(chǎn)、出售資產(chǎn)、持續(xù)并購(gòu)、杠桿融資等。這些行動(dòng)的改進(jìn)方向是統(tǒng)一公司全體員工的思想，重新激發(fā)員工活力，讓公司上下齊心協(xié)力，提升企業(yè)的現(xiàn)金流，降低成本費(fèi)用，為公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)股東價(jià)值和永續(xù)經(jīng)營(yíng)而努力。

因此，3G資本的打法與大多數(shù)私募股權(quán)投資基金或主動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值型基金有很大的差別。大多數(shù)投資機(jī)構(gòu)，通常意義上來(lái)說(shuō)就是一家金融機(jī)構(gòu)，是財(cái)務(wù)投資者，以金融為主導(dǎo)，被投企業(yè)就是商品，經(jīng)過(guò)短期、簡(jiǎn)單的投后管理后，通過(guò)加杠桿低買高賣賺錢。而3G資本是以永續(xù)經(jīng)營(yíng)實(shí)體企業(yè)的方式進(jìn)行長(zhǎng)期控股型投資，聚焦少數(shù)產(chǎn)業(yè)的特定問(wèn)題企業(yè)，以組織和人才為主導(dǎo)，以金融為工具，通過(guò)并購(gòu)整合和運(yùn)營(yíng)改進(jìn)的方式提升產(chǎn)業(yè)和企業(yè)效率，增加企業(yè)可持續(xù)發(fā)展和永續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力，創(chuàng)造股東長(zhǎng)期價(jià)值。

三、賦能式投資在實(shí)踐中的可操作性

3G資本最有價(jià)值的資產(chǎn)是時(shí)間。他們希望做長(zhǎng)周期、少數(shù)量的投資，著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，重度參與，用長(zhǎng)周期的資金通過(guò)復(fù)利賺長(zhǎng)周期的錢。相比投資家的頭銜，說(shuō)他們是企業(yè)家更合適。而大多數(shù)投資人希望通過(guò)快速的大范圍的投資，追求較高的短期收益，實(shí)際上這種模式很容易造成精力分散，真正好的投資標(biāo)的是極少的，作為一個(gè)進(jìn)入投資領(lǐng)域的從業(yè)者，我也感同身受，由于資本的逐利性，我們更多時(shí)候的追求不是長(zhǎng)期持有，而是如何能做一個(gè)高質(zhì)量的投資組合。讀完這本書(shū)，結(jié)合自己的工作，我也一直在想平常工作中，我們一些該有的心態(tài)及堅(jiān)守的原則：

1、我們一定要有聚焦的思維，關(guān)注點(diǎn)不能太多，投資應(yīng)該是少而精，而不是多而雜。不管是做什么階段的投資，我希望的是所做的每一筆投資都是符合我們自身的投資框架和原則，我們所投資的企業(yè)必須跟我們價(jià)值觀和理念相吻合。

2、我們以創(chuàng)業(yè)的心態(tài)在做投資，我們把自己的公司理解為創(chuàng)業(yè)公司，把自己理解為創(chuàng)業(yè)者，另外，我們?cè)诤献鞯膭?chuàng)業(yè)公司中扮演“半個(gè)合伙人”的角色，幫助他們解決一些難題，幫助他們?cè)鲩L(zhǎng)并拓展事業(yè)版圖，這一點(diǎn)跟3G資本的理念不謀而合。但是每個(gè)投資人/機(jī)構(gòu)的能級(jí)是不一樣的，我們現(xiàn)在能賦予創(chuàng)業(yè)公司的能力在于：戰(zhàn)略規(guī)劃、資本運(yùn)作、公司治理三個(gè)方面，而對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)更重要的是人才輸入、管理和企業(yè)文化建設(shè)方面，我們還觸及不到。

3、真正的價(jià)值投資是應(yīng)該是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，需要的是極大的耐心，一個(gè)企業(yè)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)和持續(xù)增長(zhǎng)是需要消耗時(shí)間的。投資人所做的每一筆投資，投下去的不僅僅是錢，還有時(shí)間和精力。正因?yàn)槿绱?，我們一方面要慎重地選擇項(xiàng)目，選對(duì)的人，選對(duì)的事，否則會(huì)偏離我們的邏輯和目標(biāo)；另一方面，我們要給足企業(yè)時(shí)間，越是有前途的項(xiàng)目，我們?cè)绞且托拈L(zhǎng)期持有。做長(zhǎng)期有耐心的投資者，賦能式投資值得一讀。

文/陳慧博